Karsten Klopfer (auth.)'s Akquisitionsbedingte Wertänderung von Akquisitionssubjekten: PDF

By Karsten Klopfer (auth.)

ISBN-10: 3834910880

ISBN-13: 9783834910882

ISBN-10: 383499815X

ISBN-13: 9783834998156

Im Zusammenhang mit der Übernahme von Unternehmen sind häufig akquisitionsbedingte Wertverluste von Akquisitionssubjekten zu beobachten.

Karsten Klopfer ermittelt die Nettosynergie und die Übernahmeprämie als wertbeeinflussende Faktoren. Im Rahmen einer empirischen Untersuchung zeigt er, dass die Nettosynergie für die Eigentümer des Akquisitionssubjekts begrenzt ist und überhöhte Übernahmeprämien bezahlt werden, die den Wertverlust von Akquisitionssubjekten erklären.
Er leitet empirisch eine Beziehung ab, durch die eine Prognose der Wertänderung des Akquisitionssubjekts aus der Höhe der gewährten Übernahmeprämie ermöglicht wird. Gegenüber einer häufig angewandten Handelsstrategie, Akquisitionssubjekte bei Akquisitionsankündigung leerzuverkaufen, konnten durch die Anwendung des Modells auch zukunftsgerichtet signifikante Performancesteigerungen erzielt werden.

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Porter, Wettbewerbsvorteile, 2002, S. 350 ff. Vgl. Porter, Wettbewerbsvorteile, 2002, S. 426-432; vgl. Gerpott, Erfolg, 1993, S. 104-114; vgl. Klemm, Potentiale, 1990, S. 70-73; vgl. Sautter, Unternehmensakquisitionen, 1989, S. 236-237; vgl. Krüger, Akquisitionsprojekte, in: Zeitschrift Führung und Organisation 57 (6), 1988, S. 371 ff. (372). 22 Kapitel 1: Grundlagen von Wertaktivitäten Strukturen und Prozesse in Übereinstimmung gebracht werden müssen und eine gewinnbringende Vernetzung bzw. 105 Dies erfordert zusätzliche Abstimmungsmaßnahmen.

Auch starke Kursänderungen sind dann kein Argument gegen einen effizienten Kapitalmarkt; es ist vielmehr davon auszugehen, dass sich stark wertbeeinflussende Faktoren verändert haben (z. B. Zinssätze, langfristige Wachstumserwartungen oder die Inflationsrate). 153 Kapitalmarktbasierte Bestimmungen des Akquisitionserfolgs betrachten die marktbereinigte Veränderung der Marktkapitalisierung des Akquisitionssubjekts im Zusammenhang mit der Unternehmensakquisition. Als Vorteile der Kapitalmarktmethode gegenüber den auf Gewinnen bzw.

Kapitel 1: Grundlagen 15 rungen und/oder Kostensenkungen oder nur in Kostensenkungen gesehen werden, þ der Art des Leistungsprozesses. Dabei werden entweder gleichartige Leistungen (Leistungszentralisierung) und/oder verschiedenartige Leistungen (Leistungserweiterung) berücksichtigt oder ausschließlich verschiedenartige Leistungen. Nach diesem Verständnis werden bei der Leistungszentralisierung vor der Akquisition getrennt erbrachte gleichartige Leistungen z. B. an einem Ort zusammenfasst, um Vorteile aufgrund von verbesserter Kapazitätsausnutzung, Lerneffekten bei Mitarbeitern bzw.

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Akquisitionsbedingte Wertänderung von Akquisitionssubjekten: Ein synergie- und übernahmeprämiebasiertes Modell by Karsten Klopfer (auth.)


by Richard
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